УрБК, Москва, 18.06.2012. К концу года ставка рефинансирования будет снижена до 7,5%, заявили в ООО «УРАЛСИБ Кэпитал».

«В пятницу состоялось очередное заседание совета директоров ЦБ, на котором, как и ожидалось, все ключевые ставки были оставлены без изменений. Пересмотрена была лишь своп-разница по валютным свопам сроком до одного дня: регулятор снизил ставку с 8% до 6,5% по рублевой части сделок и до 0% по валютной. Снижение ставки по валютным свопам расширит возможности кредитных организаций по привлечению рублевой ликвидности. Иными словами, банкам будет проще и быстрее купить рубли вместо долларов (к тому же сейчас многие банки держат длинные позиции по доллару)», — отмечают аналитики компании.

«Решение ЦБ повысить волатильность российской валюты может привести к ее некоторому ослаблению, однако одновременно с этим будет способствовать поддержанию более стабильных ставок на денежном рынке. Снижение курса рубля подстегнет инфляцию, поскольку потребительская корзина в России на треть состоит из импорта. Отметим, что регулятор уже фиксирует некоторое ускорение потребительских цен. Исторический минимум пройден: на 9 июня темпы роста ИПЦ составили 3,7% год к году против 3,6% год к году по итогам мая. Мы считаем, что, пока эффект от повышения тарифов в июле не станет полностью ясен и отыгран, ключевые ставки будут оставаться без изменений. Однако к концу года ставка рефинансирования может быть снижена на 50 б.п., до 7,5%. Согласно нашему прогнозу, инфляция по итогам года вырастет на 6,7%, что несколько выше официального прогноза, однако по историческим меркам это не самый высокий показатель. Сейчас риски торможения экономики заметно возросли. В связи с этим для ЦБ, на наш взгляд, приоритетом должен стать экономический рост, а не контроль над инфляцией, которая в целом будет умеренной. Таким образом, мы считаем, что ближе к концу года ЦБ будет вынужден понизить ставку рефинансирования для поддержания экономического роста, который в этом году замедлится до 3,2% с 4,3% годом ранее», — резюмировали эксперты.