УрБК, Москва, 21.09.2012. «Неблагоприятный инвестиционный климат остается наиболее значительным препятствием на пути притока капитала в Россию», – заявили аналитики инвестиционной группы «Атон».

Напомним, по оценке министерства экономического развития, отток капитала из России в январе-августе составил $52 млрд.

«Либерализация рынка облигаций (ожидаемая к концу текущего года или в начале следующего), возможно, привлечет зарубежные инвестиции, но это вряд ли серьезно повлияет на показатели чистого движения капитала ввиду низкой доли портфельных инвестиций в притоке капитала в Россию (немногим меньше 0,5%). К тому же, достигнутый в отношении этой реформы с начала года прогресс весьма невелик (реализация предложенных изменений в инфраструктуре запаздывает уже практически на год по сравнению с первоначальным графиком)», – отмечают эксперты.

«Более того, повышение цены на нефть в результате эскалации напряженности в регионе Ближний Восток – Северная Африка может усугубить проблему оттока капитала, так как интервенции Банка России более не являются уравновешивающим параметром в платежном балансе, что делает счет финансовых операций весьма зависимым от счета текущих операций. Другими словами, любой дефицит счета текущих операций в отсутствие продажи иностранной валюты со стороны Банка России будет компенсироваться заимствованиями из-за рубежа (то есть, притоком по финансовому счету), в то время как любой профицит этого счета (который, вероятно, будет устойчивым, если цена на нефть останется высокой или вырастет еще сильнее) будет использован для инвестиций в иностранные активы ввиду отсутствия прибыльных возможностей внутри страны», – говорят аналитики «Атона».