ООО «Инвесткафе»: Финансовая устойчивость ОАО «МРСК Урала» может быть подорвана влиянием неподконтрольных факторов
УрБК, Москва, 10.10.2012. Финансовая устойчивость ОАО «МРСК Урала» может быть подорвана влиянием неподконтрольных факторов, связанных с переходом ее клиентов на прямые договоры с ФСК ЕЭС. Об этом заявила аналитик ООО «Инвесткафе» Лилия Бруева.
Как отмечает эксперт, судебные разбирательства давно стали привычными для МРСК Урала. В 2012 году арбитражные суды различных инстанций приступили к рассмотрению более 600 дел, по которым компания выступает как в роли истца, так и в качестве ответчика.
«Наиболее ожесточенные тяжбы касаются долгов потребителей. К примеру, такие крупные клиенты, как Челябинский электрометаллургический комбинат (ЧЭМК) и завод УАЗ-СУАЛ, не считают нужным нести ответственность за перекрестное субсидирование и по собственной инициативе разрывают договоры с МРСК Урала о передаче электроэнергии. Через суд потребители добиваются права не оплачивать услуги распределительной компании и заключать прямые договоры с ФСК ЕЭС, что приводит к огромным выпадающим доходам для МРСК Урала», — говорит Л. Бруева.
Так, в Арбитражном суде Челябинской области 29 октября состоится судебное заседание по иску ЧЭМК к МРСК Урала о взыскании 59 млн. рублей неосновательного обогащения. В качестве третьей стороны к рассмотрению спора привлечена ФСК ЕЭС. Ранее Арбитражный суд Челябинской области уже отказал МРСК Урала в удовлетворении встречного иска к ЧЭМК о взыскании 355,14 млн. рублей, после того как комбинат подал на МРСК Урала в суд, желая вернуть себе 349,33 млн. рублей. На заседании суда 7 ноября прошлого года вынесено решение взыскать с сетевой компании в пользу ЧЭМК неосновательное обогащение в размере 284,89 млн. рублей, напоминает аналитик.
Однако не все дела МРСК Урала проигрывает. В сентябре этого года компания одержала победу в судебном разбирательстве с ОАО «Челябэнергосбыт». Гарантирующий поставщик в одностороннем порядке расторг договор энергоснабжения с МУП «Водоканал» города Бакала и отказался оплачивать МРСК Урала услуги по передаче электроэнергии этому потребителю. Кассационная инстанция обязала Челябэнергосбыт выплатить МРСК Урала 24 млн. рублей. Однако споры между этими двумя компаниями еще не завершены: 5 октября гарантирующий поставщик вновь подал иск против МРСК Урала.
Помимо этого 15 октября состоится заседание в Арбитражном суде Свердловской области по исковому заявлению МРСК Урала к гарантирующему поставщику федерального масштаба Русэнергосбыту о взыскании 70,6 млн. рублей задолженности.
«В судебные тяжбы, касающиеся договоров последней мили, оказалась втянута не только МРСК Урала. Эта проблема остро стоит для всех межрегиональных распределительных сетевых компаний. Стоит отметить, что решить эти проблемы планируется с помощью постепенного отказа от договоров последней мили, которые ориентировочно будут действовать до 1 января 2014 года, и перехода к оплате определенного объема электроэнергии для населения по социальному тарифу, а превышения нормы — по рыночным ценам», — говорит Л. Бруева.
Впрочем, отмечает она, есть серьезные основания предполагать, что механизм последней мили может быть отменен раньше. Недавно суд апелляционной инстанции признал недействительным приказ Минэнерго «О согласовании (отказе в согласовании) передачи объектов электросетевого хозяйства, входящих в единую национальную (общероссийскую) электрическую сеть, в аренду территориальным сетевым организациям» по иску Руснергоресурса.
Это решение, по мнению аналитика, может создать прецедент для обращения других энергокомпаний в суд против применения механизма последней мили. В настоящий момент вокруг него складывается следующая правовая коллизия. С одной стороны, есть приказ Минэнерго, с другой — решение суда, признающее его недействительным. После того как суд второй инстанции удовлетворил иск Русэнергоресурса против Минэнерго, у других потребителей появилась возможность весьма эффективно защищать свою позицию в процессах против МРСК. «Весьма вероятно, что количество исков против МРСК будет только расти, особенно в областях и краях с высокой долей крупных промышленных потребителей, каким и является регион присутствия МРСК Урала», — полагают в ООО «Инвесткафе».
«Сознавая свои слабые позиции в спорах о «последней миле», компания уже создала резервы под исполнение судебных решений в случае проигрыша. Можно сказать, что она даже заинтересована в том, чтобы до конца года эти решения были вынесены, иначе огромные неиспользованные резервы приведут к ухудшению итоговых финансовых показателей. На конец 2-го полугодия 2012 сумма резерва МРСК Урала под обесценение дебиторской задолженности оказались равны 1,4 млрд. рублей. Для сравнения, в I полугодии прошлого года данные затраты были меньше на 43% и составили 0,8 млрд. рублей. На 30 июня сумма денежных средств, размещенных на счетах МРСК Урала в государственных банках, достигала 1,23 млрд. рублей, увеличившись на 66% с 0,74 млрд. руб. на начало года», — отмечает Л. Бруева.
По ее мнению, сегодня МРСК Урала находится в сложном финансовом положении и торгуется с мультипликаторами ниже среднеотраслевых. Тянущиеся судебные разбирательства грозят компании серьезными убытками, ведь выручка по договорам «последней мили» составляет примерно пятую часть от общего объема.
«Пока нет оснований рассчитывать на значимое увеличение капитализации компании в обозримом будущем», — резюмирует аналитик.
Как отмечает эксперт, судебные разбирательства давно стали привычными для МРСК Урала. В 2012 году арбитражные суды различных инстанций приступили к рассмотрению более 600 дел, по которым компания выступает как в роли истца, так и в качестве ответчика.
«Наиболее ожесточенные тяжбы касаются долгов потребителей. К примеру, такие крупные клиенты, как Челябинский электрометаллургический комбинат (ЧЭМК) и завод УАЗ-СУАЛ, не считают нужным нести ответственность за перекрестное субсидирование и по собственной инициативе разрывают договоры с МРСК Урала о передаче электроэнергии. Через суд потребители добиваются права не оплачивать услуги распределительной компании и заключать прямые договоры с ФСК ЕЭС, что приводит к огромным выпадающим доходам для МРСК Урала», — говорит Л. Бруева.
Так, в Арбитражном суде Челябинской области 29 октября состоится судебное заседание по иску ЧЭМК к МРСК Урала о взыскании 59 млн. рублей неосновательного обогащения. В качестве третьей стороны к рассмотрению спора привлечена ФСК ЕЭС. Ранее Арбитражный суд Челябинской области уже отказал МРСК Урала в удовлетворении встречного иска к ЧЭМК о взыскании 355,14 млн. рублей, после того как комбинат подал на МРСК Урала в суд, желая вернуть себе 349,33 млн. рублей. На заседании суда 7 ноября прошлого года вынесено решение взыскать с сетевой компании в пользу ЧЭМК неосновательное обогащение в размере 284,89 млн. рублей, напоминает аналитик.
Однако не все дела МРСК Урала проигрывает. В сентябре этого года компания одержала победу в судебном разбирательстве с ОАО «Челябэнергосбыт». Гарантирующий поставщик в одностороннем порядке расторг договор энергоснабжения с МУП «Водоканал» города Бакала и отказался оплачивать МРСК Урала услуги по передаче электроэнергии этому потребителю. Кассационная инстанция обязала Челябэнергосбыт выплатить МРСК Урала 24 млн. рублей. Однако споры между этими двумя компаниями еще не завершены: 5 октября гарантирующий поставщик вновь подал иск против МРСК Урала.
Помимо этого 15 октября состоится заседание в Арбитражном суде Свердловской области по исковому заявлению МРСК Урала к гарантирующему поставщику федерального масштаба Русэнергосбыту о взыскании 70,6 млн. рублей задолженности.
«В судебные тяжбы, касающиеся договоров последней мили, оказалась втянута не только МРСК Урала. Эта проблема остро стоит для всех межрегиональных распределительных сетевых компаний. Стоит отметить, что решить эти проблемы планируется с помощью постепенного отказа от договоров последней мили, которые ориентировочно будут действовать до 1 января 2014 года, и перехода к оплате определенного объема электроэнергии для населения по социальному тарифу, а превышения нормы — по рыночным ценам», — говорит Л. Бруева.
Впрочем, отмечает она, есть серьезные основания предполагать, что механизм последней мили может быть отменен раньше. Недавно суд апелляционной инстанции признал недействительным приказ Минэнерго «О согласовании (отказе в согласовании) передачи объектов электросетевого хозяйства, входящих в единую национальную (общероссийскую) электрическую сеть, в аренду территориальным сетевым организациям» по иску Руснергоресурса.
Это решение, по мнению аналитика, может создать прецедент для обращения других энергокомпаний в суд против применения механизма последней мили. В настоящий момент вокруг него складывается следующая правовая коллизия. С одной стороны, есть приказ Минэнерго, с другой — решение суда, признающее его недействительным. После того как суд второй инстанции удовлетворил иск Русэнергоресурса против Минэнерго, у других потребителей появилась возможность весьма эффективно защищать свою позицию в процессах против МРСК. «Весьма вероятно, что количество исков против МРСК будет только расти, особенно в областях и краях с высокой долей крупных промышленных потребителей, каким и является регион присутствия МРСК Урала», — полагают в ООО «Инвесткафе».
«Сознавая свои слабые позиции в спорах о «последней миле», компания уже создала резервы под исполнение судебных решений в случае проигрыша. Можно сказать, что она даже заинтересована в том, чтобы до конца года эти решения были вынесены, иначе огромные неиспользованные резервы приведут к ухудшению итоговых финансовых показателей. На конец 2-го полугодия 2012 сумма резерва МРСК Урала под обесценение дебиторской задолженности оказались равны 1,4 млрд. рублей. Для сравнения, в I полугодии прошлого года данные затраты были меньше на 43% и составили 0,8 млрд. рублей. На 30 июня сумма денежных средств, размещенных на счетах МРСК Урала в государственных банках, достигала 1,23 млрд. рублей, увеличившись на 66% с 0,74 млрд. руб. на начало года», — отмечает Л. Бруева.
По ее мнению, сегодня МРСК Урала находится в сложном финансовом положении и торгуется с мультипликаторами ниже среднеотраслевых. Тянущиеся судебные разбирательства грозят компании серьезными убытками, ведь выручка по договорам «последней мили» составляет примерно пятую часть от общего объема.
«Пока нет оснований рассчитывать на значимое увеличение капитализации компании в обозримом будущем», — резюмирует аналитик.
 | Код для вставки в блог |  | Подписаться на рассылку |  | Распечатать |