По оценкам экспертов, наиболее низкие значения роста ВВП могли быть достигнуты во II квартале 2015 года — в случае отсутствия новых серьезных негативных шоков. Однако с учетом того, что такой шок случился в начале 2016 года, скорость перехода динамики ВВП в зону роста остается неопределенной.

Согласно «Докладу о денежно-кредитной политике» Центрального банка, опубликованному в декабре 2015 года, в базовом сценарии (включающем цену на нефть на уровне $50 за баррель в 2016 году ожидалось дальнейшее снижение выпуска на 0,5-1%. Так называемый рисковый сценарий, предполагающий сохранение среднегодовых цен на нефть на уровне $35 за баррель, угрожал спадом на 2-3%.

По мнению Минэкономразвития, изложенному в последней опубликованной (в октябре 2015 года) версии «Прогноза социально-экономического развития», при средних ценах на нефть в $50 /барр. экономику в 2016 году ждал рост на 0,7%; при $40/барр. — падение на 1%.

Согласно консенсус-прогнозу Центра развития НИУ ВШЭ от 24 февраля, цена на нефть в 2016 году ожидается на уровне $38/барр., а падение ВВП может составить 1,5%.

Сценарии официальных органов подтверждают, что сложившаяся на данный момент неопределенность во многом (хотя и не полностью) обуславливается будущей ценой на нефть. Учитывая повышенную волатильность рынка нефти, аналитики не берутся прогнозировать ее динамику, однако решили построить свои оценки роста ВВП на краткосрочный период для разных сценариев.

С методологической точки зрения, для этого был использован метод комбинированных прогнозов, полученных при помощи VAR-моделирования. Подобный подход позволяет прогнозировать наиболее вероятные (с математической точки зрения) значения переменных, основываясь на динамических корреляциях между ними, но не предсказывать внешние шоки.

На первом шаге все переменные моделировались как эндогенные; при этом средняя цена на нефть на периоде прогнозирования составила $50/барр., что на данный момент считается оптимистическим вариантом. Затем прогноз динамики ВВП был рассчитан при экзогенно задаваемой цене на нефть на уровне $35/барр. в 2016 году.

В годовом выражении в обоих случаях падение ВВП в 2015 году оценивается на уровне 3,6-3,8%, что совпадает с предварительной оценкой Росстата. Что касается 2016 года, в рамках использованного подхода ожидаемое снижение ВВП год к году может составить порядка минус 1,7% в случае инерционного сценария и возвращения Urals к среднему уровню в $50 /барр.; и минус 3% при цене на нефть в $35. При этом уровень экономической и политической неопределенности в стране остается высоким, что оставляет основания для актуализации прогнозов в течение года.

«Как бы то ни было, на данный момент нет оснований ожидать роста выпуска в текущем году. При этом отсутствие значительных изменений как со стороны внешней конъюнктуры, так и с точки зрения внутренних преобразований в лучшем случае позволят экономике выйти через один-два года в режим стагнации на фоне снизившейся базы», — считает эксперт института «Центр развития» НИУ ВШЭ Дарья Авдеева.