Представители челябинских инвестиционных компаний отмечают значительное увеличение объемов вложений населения в ПИФы с начала текущего года. Рост продаж паев различных инвестиционных фондов в компаниях называют качественным (в разы): итоги первых четырех месяцев превышают обороты за весь прошлый год. По предварительным оценкам специалистов, на сегодняшний день в Челябинске в ПИФы инвестируют средства около 2-3% от общего числа населения (в странах Запада этот показатель достигает 80%).

Ситуация на региональном рынке соответствует общероссийской динамике вложений в ПИФы со стороны физлиц. (Так, в апреле в целом по России, по информации газеты «Ведомости», управляющие компании продали паев инвестиционных фондов на 4,8 млрд. руб., а с начала года вложения в ПИФы превысили 15 млрд. руб. — вдвое больше, чем за весь прошлый год). Такой всплеск интереса населения к этому инвестиционному инструменту, по мнению специалистов, является ажиотажным и вызван исключительно высокой доходностью фондового рынка. Между тем, уже сейчас деньги частных инвесторов оказывают влияние на рынок, и их объем является достаточным для оказания ему поддержки и удержания от глубоких коррекционных процессов.

«Если брать месячные обороты по привлечению средств населения в паевые инвестиционные фонды, то можно отметить их рост в 3-6 раз. Так, показатель за апрель 2006 г. превысил прошлогодний в 6 раз», — сообщили УрБК в Челябинском филиале ИК «БрокерКредитСервис», отвечая на вопрос о динамике роста вложений физических лиц в паевые инвестиционные фонды.

По словам специалиста отдела клиентских отношений Алексея Лопарева, спрос очень высокий, и можно говорить уже об очередях за паями ПИФов. В то же время население начинает активно выходить на рынок в качестве самостоятельных участников (независимо принимает решения по покупке и продаже ценных бумаг), хотя, отмечает специалист, среди таких игроков немало дилетантов, не обладающих сколько-нибудь значительным багажом профессиональных знаний.

«Ажиотажный интерес к ПИФам объясняется такими факторами, как доходность (даже в худшие времена она была выше, чем по банковским депозитам), массированная реклама (и не только прямая). Большую роль играет и такой фактор, как веерное распространение информации на основе наработанного отдельными людьми опыта (так называемыми лидерами)», — полагает А. Лопарев.

По его мнению, выбор в пользу вложений в паи инвестфондов делается исключительно из соображений высокой доходности фондового рынка, который, напомним, по итогам прошлого года показал рост порядка 80%, а за истекший период года текущего оценивается почти в 50%. Для вложивших свои средства в ПИФы в прошлом году доходность на сегодняшний день составляет около 120%.

Об этом же говорят и данные опроса клиентов, которые выражают готовность идти на риск и отдают предпочтение фондам акций (так называемые фонды агрессивных стратегий и наиболее рискованные) при горизонте (сроке) инвестирования на год-полтора.

Согласно данным анкетирования, проведенного среди челябинских клиентов ИК «БрокерКредитСервис», в большей степени к данному финансовому инструменту обращаются люди в возрасте около 45 лет (около 46% обратившихся), из числа наемных работников (63%, хотя и число пенсионеров составляет около 20%), имеющие специальное образование (27%) или занимающие должности руководителей среднего звена (12%), занятые в сфере торговли и обрабатывающей промышленности.

И все же, несмотря на бурный рост, данный рынок остается еще мало охваченным. «Так, на Западе порядка 80% населения держат свои сбережения в ПИФах, тогда как в целом по России их число сегодня составляет около 150 тыс. человек», — отмечает А. Лопарев.

«Но уже сейчас отмечается, что вложения населения начинают оказывать влияние на фондовый рынок. Раньше фондовый рынок по кругу участников был достаточно узким, контактировали в основном крупные профессиональные инвесторы в лице банков и собственно эмитенты. И это позволяло аналитикам строить достаточно точные прогнозы относительно дальнейшего поведения рынка, теперь из-за массовых вложений средств простых граждан делать это гораздо сложнее. Уже сейчас многие российские компании стоят дороже аналогичных зарубежных, что говорит об их перекупленности, поддерживаемой ажиотажным спросом на бумаги со стороны именно физлиц. Как только это пройдет, все вернется к реальным показателям. Поэтому кто вложился на пике, потеряет в цене, но они не потеряют в собственности, поскольку останутся владельцами ценных бумаг», — считает А. Лопарев.

«От коррекционных же процессов может защитить не столько, наверно, долгосрочность вложений, а скорее, правильно выбранная стратегия ПИФа», — добавил специалист фондового рынка.

«Объемы привлеченных вложений населения в ПИФы могут быть разными в зависимости от региона, а также от специализации компании (например, в филиале по направлению работы с ценными бумагами в большей степени ориентированы на продажу паев ПИФов). У нас также с начала 2006 г. произошел качественный рост, как и в целом на российском рынке, то есть за I квартал население инвестировало в ПИФы вдвое больше, чем за весь прошлый год», — заявил УрБК директор Челябинского представительства ОАО «Брокерский дом «Открытие» Дмитрий Белоусов.

«Вкладываются в большей степени мелкие инвесторы, обычные граждане, которые посредством ПИФов получают возможность, по сути, передавать свои накопления в доверительное управление и извлекать доход на фондовом рынке (во многих компаниях доверительное управление начинается от 300-500 тыс. руб., а где-то и от $1 млн.)», — сообщил Д. Белоусов.

Однако, как отметил Д. Белоусов, в последнее время к ПИФам стали активно обращаться и довольно крупные инвесторы, которых заинтересовало спецпредложение компании. При приобретении паев размером не менее 150 тыс. руб. и на срок не менее 6 мес. с клиентом заключается договор оферты, которым гарантируется возврат как минимум вложенных средств. «Инвесторов, которые могли бы просто передать средства в доверительное управление, привлекает возможность при сохранении средств получить сверхприбыль на фондовом рынке», — считает специалист.

Как правило, по словам Д. Белоусова, частные инвесторы обращают внимание исключительно на доходность, вследствие массированной рекламы, не слишком вдаваясь в суть деятельности фондов.

При этом средства населения, вложенные в ПИФы, уже сейчас начинают оказывать влияние на фондовый рынок. «Люди увидели доходность и ринулись на рынок, причем с достаточно серьезными суммами (опубликованные данные, по мнению специалиста, об объемах продаж, скорее всего, не в полной мере отражают действительные, кто-то наверняка не стал раскрывать всю информацию). Более того, объемы средств столь значительны, что они способны удерживать рынок даже от каких-то серьезных коррекций (все-таки деньги заходят в ПИФы на достаточно длительный срок — не меньше полугода-года)», — отмечает Д. Белоусов.

В то же время многие эксперты говорят о перекупленности рынка. В качестве модного примера приводится Газпром, капитализация которого абсолютно несопоставима с сегодняшними доходностью и прибылями компании даже по мировым стандартам.

«Значительные потоки вкладчиков в паевые инвестиционные фонды в нашей компании наблюдаются с конца лета 2005 г., но говорить о какой-либо объективной статистике пока сложно, поскольку наши фонды довольно молодые», — заявил УрБК директор управляющей компании «РФЦ-Капитал» Вячеслав Коровин.

Так, УК «РФЦ-Капитал» зарегистрировала первый на Урале ПИФ смешанных инвестиций «РФЦ-накопительный» в декабре 2004 г. В январе текущего года начал работу интервальный ПИФ акций «РФЦ — Фонд акций».

Как отметил В. Коровин, в целом для Магнитогорска возможность выхода частных инвесторов-физических лиц на фондовые площадки посредством ПИФов довольно новое явление. «Основную часть вкладчиков составляет наиболее мобильное население в возрасте от 25 до 45 лет, а средние суммы инвестирования находятся в районе 300 000 руб.», — сообщил руководитель управляющей компании.

«При этом нельзя сказать, что вкладчики слепо доверяют свои сбережения, не вдаваясь в суть процессов. Наученные горьким опытом инвестирования в финансовые пирамиды, люди все больше интересуются гарантиями, надежностью компании, хотя и сведения о доходности ПИФов имеют не меньший вес при принятии решения», — считает В. Коровин.

«Динамика вложений в ПИФы у нас совпадает с общероссийской динамикой. Действительно, количество заявок за первые четыре месяца текущего года в Челябинске уже превышает общее количество заявок в 2005 г.», — сообщила УрБК инвестиционный консультант «Сеть Паевых Супермаркетов — Челябинск» ООО «АЛОР+» Алена Мельникова.

«Активно обращаются к этому инвестиционному инструменту категории населения с самым разным уровнем доходов. При этом отмечается некоторый парадокс: процент активных вкладчиков среднего возраста очень незначительный, в основном интерес исходит со стороны молодежи и пенсионеров», — замечает специалист.

В целом незначительны и средние суммы вложений, которые по данным специалиста, варьируются в диапазоне 10-50 тыс. руб. «Кроме того, можно отметить, что в последнее время клиенты покупают паи, не особо вдаваясь в суть деятельности и стратегию фондов», — добавила А. Мельникова.