В понедельник, несмотря на благоприятную обстановку, цены большинства рублевых облигаций снизились. Укрепление рубля и рост рублевой ликвидности, сопровождавшийся существенным снижением стоимости рублевых кредитов, не смогли удержать цены рублевых бумаг от снижения. Причем основное падение котировок показали бумаги второго-третьего эшелона, в то время как облигации компаний первого эшелона практически не изменились на фоне низких оборотов. Объем торгов по корпоративным и муниципальным бумагам в понедельник заметно снизился и составил 10,9 млрд. руб. против 18,1 млрд. руб. в пятницу.

Сегодня основным событием на рынке рублевых облигаций станет размещение облигаций Аптечной сети 36,6 на 3 млрд. руб. По нашей оценке, ставка купона должна составить 10,1-10,5% годовых. На вторичном рынке обстановка будет спокойной, поскольку на внешних рынках заметных изменений не ожидается, что станет результатом отсутствия американских инвесторов, которые сегодня будут отмечать День Независимости.

На рынке ОФЗ активность торгов была крайне низкой, поэтому говорить о какой-либо тенденции в движении цен не приходится. После заметного роста цен в пятницу на фоне целого ряда позитивных новостей участники рынка ОФЗ сделали передышку. Объем торгов на вторичном рынке ОФЗ составил всего 78,2 млн. руб. против 2,57 млрд. руб. в пятницу.

Позитивное настроение на рынке ОФЗ сохраняется благодаря улучшению обстановки на внешних рынках. Однако сегодня на внешних рынках заметных изменений не ожидается по причине отсутствия американских игроков, которые отмечают День Независимости. Поэтому активность торгов в сегменте российских бумаг будет небольшой.