УрБК, Челябинск, 12.05.2008. «В основе приведенных НЛУ цифр — кризисные явления на международных рынках капитала. На фондовых рынках преобладает тенденция «продавать», снижаются основные индексы, а это, в свою очередь, снижает стоимость портфелей управляющих. Этим же можно объяснить тенденцию оттока средств из ПИФов», — заявила УрБК директор по развитию сети продаж паевых фондов УК МДМ Марина Клименко.

Напомним, на данный момент в России насчитывается 420 ПИФов. Основываясь на данных, представленных на официальном сайте Национальной Лиги Управляющих, с начала 2008 года по 30 апреля 2008 года доходность только 1,67% ПИФов (7 ПИФов) превысила уровень инфляции (к началу мая 2008 года инфляция в России достигла 6,3 %).

Что касается показателей уровня убытков ПИФов за рассматриваемый период, то число ПИФов, чьи убытки превысили 10%, достигло 45,238% (230 ПИФов). Более того, с начала 2008 года гражданами было изъято из ПИФов в целом несколько миллиардов рублей.

Однако, по мнению М. Клименко, ситуация с оттоком средств имеет две более глубокие причины. Первая причина — непонимание или фактическое отсутствие целей инвестирования. Для большинства российских пайщиков единственной целью инвестирования в ПИФы остается «просто заработать». В то же время последовательность процесса продаж аналогичных продуктов на Западе начинается с постановки целей, таких как, например, пенсионное обеспечение, целевое накопление (крупная покупка), образование детей, отпуск.

Вторая причина — непонимание природы финансового риска, которое обуславливает наиболее распространенные ошибки инвесторов: как стремление сыграть на краткосрочных колебаниях рынка, преждевременный вывод средств, использование инструмента конвертации для спекуляций, сравнение доходности различных фондов и фондовых индексов на коротких промежутках времени.

«Развернуть вверх отрицательную доходность поможет стабилизация мировых рынков, во-вторых, принятие ФСФР новых законодательных актов, расширяющих перечень доступных УК инвестиционных стратегий и снимающих ряд ограничений в развитии бизнеса.

Остановить отток средств из фондов может более качественная работа с клиентами, усилия, направленные на повышение финансовой грамотности инвесторов, потенциальных пайщиков ПИФов. В обоих случаях — с доходностью и с оттоком — говорить о каких-то сроках преждевременно», — полагает М. Клименко.

По ее мнению, объективных причин для ухода управляющих компаний с рынка в периоды плохой конъюнктуры нет. «Если цель УК — делать бизнес на рынке коллективных инвестиций, зачем ей уходить? Гипотетически клиенты могут погасить все паи, но это будет свидетельством не «ситуации на рынке», а ситуации в конкретной управляющей компании. Нужно понимать, зачем компания вышла на рынок. И вопрос величины активов под управлением здесь далеко не решающий фактор устойчивости бизнеса», — отметила директор по развитию сети продаж паевых фондов УК МДМ.