УрБК, Москва, 18.03.2009. «Основные задачи, стоящие перед российскими нефтегазовыми компаниями в этом году, — это обеспечение нейтрального значения свободного денежного потока, а также адекватного рефинансирования и банковской поддержки», — говорится в отчете Standard & Poor’s «Российские нефтегазовые компании: сокращение денежного потока лишь частично компенсируется снижением курса рубля и смягчением налогового режима».

«Решить эти задачи, скорее всего, будет непросто, хотя положение дел в российском нефтегазовом секторе будет намного лучше, чем в других «сырьевых» отраслях, в частности в горнодобывающей промышленности и металлургии. Причина — в сравнительно менее ощутимом сокращении денежных потоков нефтяных компаний, которое объясняется тем, что налоги отрасли привязываются к ценам на нефть Urals, что обеспечивает некоторое хеджирование, а также снижением курса рубля, которое весьма благоприятно влияет на издержки нефтяных компаний. Вместе с тем мы ожидаем, что прибыль в сегменте нефтепереработки в 2009 г. резко упадет», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Андрей Николаев.

Аналитики Standard & Poor’s полагают, что крупные нефтяные компании получат первоочередной доступ к финансовым ресурсам банков, связанных с государством: Сбербанка России, ОАО «Банка ВТБ» и ОАО «Газпромбанк». По их мнению, доступ к финансированию от иностранных банков должен сохраниться, но будет затруднен, кроме того, возрастет роль кредитов под гарантии экспортных поставок.

Standard & Poor’s не исключает негативных рейтинговых действий в отношении ряда компаний нефтегазового сектора.

«Наибольшему риску снижения, по всей видимости, подвергаются рейтинги ОАО «Газпром» и прогноз по рейтингам ОАО «ЛУКОЙЛ» (BBB-/Стабильный/--). В случае «Газпрома» это объясняется влиянием рейтингов Российской Федерации, большими потребностями этой компании в рефинансировании, а также тем, что свободный денежный поток может снизиться в конце 2009 г. и в 2010 г. до значительной отрицательной величины. У «ЛУКОЙЛа», пока имеющего приемлемый показатель долга, прогноз по рейтингам может быть понижен, если долг (прежде всего краткосрочный) превысит ожидаемый уровень в результате недавних приобретений и, возможно, более значительного, чем у конкурентов, отрицательного денежного потока в 2009 г. Между тем прогнозы по рейтингам «Роснефти», TНК-BP International (BB/Стабильный/В) и ОАО «НОВАТЭК» (BB+/Стабильный) носят более устойчивый характер», — говорится в сообщении рейтингового агентства.