В прошлом году в России без преувеличения случилось финансовое чудо. Впервые за последние двадцать лет банковские депозиты в рублях смогли уберечь средства вкладчиков от инфляции. Это случилось из-за того, что правительству удалось ее рекордно снизить до 8,8%, а также благодаря тому, что в кризис банки, отрезанные от западных кредитов, повышали ставки по вкладам, стараясь привлечь отечественных вкладчиков.

По данным Центра макроэкономических исследований и стратегических разработок компании BDO, в 2009 году реальная доходность по рублевым депозитам составила 1,6%, в то время как годом ранее при инфляции 13,3% такие вклады принесли вкладчикам убыток 5,2%. Впрочем, убыточными они были и в предыдущие годы. Показали же в прошлом году прибыль рублевые депозиты по двум причинам: из-за резкого сокращения инфляции и стремления банков привлечь вкладчиков.

Самая высокая ставка рефинансирования была в 1994 году — она достигала 210%, инфляция ежемесячно составляла 10—15%. Ставки по депозитам в Сбербанке менялись в 1994 году очень часто: иногда раз в квартал, иногда раз в месяц. Ставки по вкладам в Сбербанке колебались в диапазоне 80—120% годовых.

«Может быть, в каком-то отдельном месяце ставки по депозитам и превышали уровень инфляции, но чтобы за год — такого не было, — говорит председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. — Во-первых, никто не ждал такого торможения инфляции, поэтому банки позволяли себе держать такие высокие ставки. Во-вторых, была острая конкуренция за деньги вкладчиков, поскольку другие источники финансирования банкам были недоступны и они выставляли достаточно высокие ставки по депозитам. Это еще удавалось и потому, что ставки по кредитам тоже были на достаточно высоком уровне из-за рисков». Зампред банка «Ренессанс Кредит» Олег Скворцов также не припомнит, чтобы реальная доходность по вкладам в рублях когда-либо опережала официальную инфляцию.

В начале прошлого года многие банки были озабочены сложностями с ликвидностью и повышали ставки по срочным вкладам, заманивая частных клиентов. Тогда средняя ставка по депозитам доходила до 15—17%. Естественно, это спровоцировало рост объема вкладов, который, впрочем, продолжился и во второй половине года, несмотря на планомерное снижение ставок (по данным ЦБ, максимальная средняя ставка с июля упала до 12,9%). По данным ЦБ, только в ноябре объем вкладов физлиц вырос на 200 млрд. руб., почти до 7 трлн. руб., что на 17% больше, чем в начале 2009 года.

«При снижении инфляции ставки становились положительными в реальном выражении и стали привлекательными для вкладчиков особенно на фоне новостей о стабилизации банковской системы», — говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Ольга Веселова. Вице-президент Банка Москвы Андрей Лапко отмечает, что «к тому же в прошлом году изменилась модель поведения населения, граждане стали больше копить и меньше тратить».

Вклады в иностранной валюте, как и в 2008 году, также оказались прибыльными: покупательная способность вкладов в евро выросла на 2,35%, а в долларах США — на 0,76%. В прошлом году ситуация была прямо противоположной: вклады в долларах были наиболее доходными — 11,8%, а в евро — 7%. Эксперты объясняют это значительным ростом курсов этих валют (доллар вырос на 19,7%, а евро — на 15,3%). В 2009 году рост курса доллара и евро к рублю был гораздо меньше и составил всего 2,9 и 4,7% соответственно.

«Ставки по вкладам и дальше продолжат снижаться до тех пор, пока будет вера в то, что инфляция под контролем. Пока такая вера есть», — говорит Олег Вьюгин. «Думаю, что и в 2010 году банки по-прежнему будут заинтересованы привлекать средства от частных вкладчиков: ставки по депозитам продолжат снижаться, но незначительно», — считает Олег Скворцов.