ФГ БКС: Банковский бизнес в ВТБ идет не слишком удачно
УрБК, Москва, 28.04.2011. «Банковский бизнес в ВТБ идет не слишком удачно», — заявил начальник аналитического отдела ФГ БКС Максим Шеин, комментируя отчетность Группы ВТБ за 2010 год по МСФО.
«Чистая прибыль ВТБ по итогам 2010 года оказалась на 3 млрд. руб. ниже нашего ожидания и составила почти 55 млрд. руб. против убытка в 59,6 млрд. в 2009 году. При этом отчисления в резервы сократились на 103 млрд. руб. Это означает, что 90% изменения показателя чистой прибыли не связано с улучшением показателей банка. На 20 млрд. руб. выросли чистые процентные доходы, хотя сами процентные доходы сократились в 2010 году», — отмечает он.
«Показатели рентабельности у ВТБ слабые. Рентабельность собственного капитала составила по итогам 2010 года 10,4%, что по-прежнему ниже стоимости собственного капитала банка, которую мы оцениваем на уровне 11,8%», — говорит М. Шеин.
«Среди интересных моментов отметим увеличение чистых доходов от небанковской деятельности в 2,2 раза, до 4 млрд. руб. (почти 10% чистой прибыли). Также примечателен рост портфеля ценных бумаг банка почти на 50%. Таким образом, если еще учесть и падение процентных доходов, получится, что банковский бизнес не слишком удачно идет в ВТБ», — отметил эксперт.
«В ВТБ ожидают снижения чистой процентной маржи ниже 5% по итогам 2011 года, тогда как Сбербанк прогнозирует аналогичный показатель на уровне выше 6%», — добавил М. Шеин.
«Чистая прибыль ВТБ по итогам 2010 года оказалась на 3 млрд. руб. ниже нашего ожидания и составила почти 55 млрд. руб. против убытка в 59,6 млрд. в 2009 году. При этом отчисления в резервы сократились на 103 млрд. руб. Это означает, что 90% изменения показателя чистой прибыли не связано с улучшением показателей банка. На 20 млрд. руб. выросли чистые процентные доходы, хотя сами процентные доходы сократились в 2010 году», — отмечает он.
«Показатели рентабельности у ВТБ слабые. Рентабельность собственного капитала составила по итогам 2010 года 10,4%, что по-прежнему ниже стоимости собственного капитала банка, которую мы оцениваем на уровне 11,8%», — говорит М. Шеин.
«Среди интересных моментов отметим увеличение чистых доходов от небанковской деятельности в 2,2 раза, до 4 млрд. руб. (почти 10% чистой прибыли). Также примечателен рост портфеля ценных бумаг банка почти на 50%. Таким образом, если еще учесть и падение процентных доходов, получится, что банковский бизнес не слишком удачно идет в ВТБ», — отметил эксперт.
«В ВТБ ожидают снижения чистой процентной маржи ниже 5% по итогам 2011 года, тогда как Сбербанк прогнозирует аналогичный показатель на уровне выше 6%», — добавил М. Шеин.
 | Код для вставки в блог |  | Подписаться на рассылку |  | Распечатать |