ОАО «Уральский банк реконструкции и развития»: Снижение ставки рефинансирования, продиктовано явным желанием государства обуздать выходящую за рамки прогнозов инфляцию

«Снижение ставки рефинансирования, которое произойдет 26 декабря, продиктовано, по нашему мнению, явным желанием государства обуздать выходящую за рамки прогнозов инфляцию. Несмотря на многочисленные заявления МЭРТ о том, что в их распоряжении имеется не один инструмент сдерживания инфляции, был выбран, пожалуй, самый понятный и рыночный по своей природе способ», — считает ведущий экономист отдела управления активами и пассивами казначейства Уральского Банка Реконструкции и Развития Павел Алешин.


«Однако этот шаг ожидался нами в середине 2006 года, а не в конце текущего. Возможно, к этому решению ЦБ подтолкнуло повышение суверенного рейтинга S&P по обязательствам Российской Федерации в иностранной и национальной валютах (до BBB и BBB+ соответственно)», — отметил специалист банка.


«Снижая ставку рефинансирования, Центральный Банк тем самым вынуждает коммерческие банки соответствующим образом корректировать ставки по своим кредитным портфелям. Если учесть тот факт, что большинство крупнейших предприятий и коммерческих организаций — резидентов РФ (как государственных, так и негосударственных) — имеют значительную часть пассивов в виде заемных средств от банков, эффект от такого снижения со временем должен привести к сокращению роста цен на производимые внутри страны товары и услуги и, соответственно, к снижению инфляции. Таким образом, де-юре государство снизило стоимость денег в экономике (стоимость заимствования внутри страны), а де-факто пытается сдержать инфляцию путем снижения вмененных издержек от использования заемных средств в себестоимости продуктов и услуг в РФ», — прокомментировал П. Алешин.