На прошедшей неделе цены большинства бумаг на рынке рублевых облигаций существенно не изменились. В начале недели давление на вторичный рынок оказывал дефицит рублевой ликвидности и большой объем запланированных размещений. В то же время заметное укрепление курса рубля по отношению к доллару США в понедельник оказало поддержку рублевым бумагам. В результате чего цены колебались в рамках бокового движения. В конце недели цены большинства бумаг начали понемногу повышаться, помимо существенного увеличения рублевой ликвидности позитивным событием для рынка стало сообщение о повышении рейтинговым агентством Standard & Poor's долгосрочного рейтинга России по обязательствам в иностранной валюте до «ВВВ». Объем сделок на вторичном рынке за неделю увеличился по сравнению с прошлой неделей. В то же время значительная часть первичных размещений проводилась в конце недели и отвлекла часть средств со вторичного рынка. За прошедшую неделю были размещены выпуски на общую сумму 37,5 млрд. руб. В среду состоялись размещения ОАО «Южная телекоммуникационная компания» (ЮТК) на 5 млрд. руб., 2-й серии на 1 млрд. руб. ООО «Севкабель-финанс» и компания «Матрица Финанс» размещала 3-летние облигации 1-й серии объемом 1,2 млрд. руб. по закрытой подписке. В четверг состоялось размещение облигаций 4-й серии РЖД на сумму 10 млрд. руб. Несмотря на значительный объем эмиссии, компания разместила бумаги за один день. При этом спрос на облигации превысил объем эмиссии на 2,752 млрд. руб. В пятницу из наиболее крупных размещений можно было отметить выпуск ФСК ЕЭС 3-й серии на 7 млрд. руб. и дебютный выпуск облигаций компании Русснефть, также на 7 млрд. руб.


На наступившей неделе цены на рынке облигаций могут продолжить боковое движение. Давление на долговой рынок будет оказывать значительный объем первичных размещений запланированных на эту неделю, суммарный объем планируемых размещений составляет свыше 20 млрд. руб. Тем не менее, высокий уровень рублевой ликвидности будет способствовать повышению интереса к долговым бумагам. Негативное влияние на рынок может оказать проведение налоговых выплат, которые будут проходить 21 декабря, что может негативно сказаться на уровне рублевой ликвидности.