УрБК, Челябинск, 21.08.2006. На прошлой неделе большинство рублевых облигаций демонстрировали повышение котировок. Росту цен способствовала позитивная обстановка на рынке российских евробондов и американских казначейских облигаций. На прошлой неделе были опубликована статистика по экономике США, показавшая замедление инфляции, что выразилось в росте цен американских госбумаг и потянуло за собой долговые бумаги развивающихся стран. Облигации компаний первого эшелона пользовались высоким спросом особенно во второй половине недели, а их котировки по итогам недели заметно выросли. Росту цен на рынке облигаций также способствовал высокий уровень рублевой ликвидности в банковском секторе. Всю неделю суммарный остаток рублей на корсчетах и депозитах в ЦБ не опускался ниже отметки 700 млрд. руб., благодаря чему ставки на денежном рынке были минимальными. Активность торгов была достаточно высокой, объем сделок составил 57,7 млрд. руб. против 53,8 млрд. руб. неделей ранее. Активность первичного рынка была невысокой, однако все три размещения, проведенных на прошлой неделе прошли в один день, 17 августа. Суммарный объем размещения составил 10 млрд. руб.

На наступившей неделе цены рублевых облигаций продолжат плавное повышение. Поддержку рынку будут оказывать как внутренние, так и внешние факторы. Из внутренних факторов стоит отметить высокий уровень рублевой ликвидности в банковском секторе. В понедельник будут проводиться налоговые выплаты, что может привести к снижению рублевой ликвидности, однако учитывая большой запас рублей у банков давления на рынок облигаций налоговые платежи не окажут, и уже со вторника ситуация на денежном рынке вернется в привычное русло. Со стороны внешнего рынка поддержку рублевым бумагам окажет рост цен американских казначейских облигаций и долговых бумаг развивающихся стран. Первичный рынок не окажет существенного влияния ввиду небольшого объема предложения новых выпусков, вниманию инвесторов на предстоящей неделе будут предложены 4 новых выпуска на общую сумму всего 4,5 млрд. руб.