Сделка по продаже входящего в группу ЧТПЗ Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ) холдингу УГМК может быть согласована уже на этой неделе. Стороны обсуждают варианты как покупки завода за денежные средства, так и его обмена на доли в непрофильных активах УГМК. Эксперты предполагают, что холдинг не ограничится ЧЦЗ и выкупит у его акционеров все цинковые активы.

В понедельник на аппаратном совещании у челябинского губернатора Петра Сумина министр промышленности и природных ресурсов области Евгений Тефтелев заявил, что «в настоящее время начат процесс оформления сделки по продаже ОАО «Челябинский цинковый завод» (входит в состав холдинга «Группа ЧТПЗ». — «Ъ»). Мэр Челябинска Михаил Юревич добавил, что завод перейдет к новому собственнику до конца 2009 года. Официально представители власти не называют нового собственника, но и не отрицают, что с начала года активом интересовался лишь один претендент — ООО «УГМК-Холдинг». Логика в такой сделке, по оценке первого вице-губернатора Владимира Дятлова, есть: УГМК имеет необходимую для ЧЦЗ сырьевую базу.

ОАО «Челябинский цинковый завод» является крупнейшим в России производителем металлического цинка, на долю которого приходится около 60% российского производства этого металла. На 31 декабря 2008 года общий долг завода составлял 2,2 млрд. руб. Обыкновенные акции ОАО ЧЦЗ торгуются в РТС и на ММВБ, глобальные депозитарные расписки общества (GDR) торгуются на Лондонской фондовой бирже. Исходя из вчерашних стабильных котировок капитализация ЧЦЗ составляла $116 млн. Выручка компании в 2008 году составила около 10 млрд. руб., EBITDA — 10 млн. руб., чистый убыток — 3,5 млрд. руб.

Ни в УГМК, ни в ЧТПЗ не комментируют информацию о возможной сделке. В Федеральной антимонопольной службе (ФАС) пока не получали заявок на приобретение ЧЦЗ. Но источники «Ъ», знакомые с ходом переговоров, отмечают, что в течение нескольких последних месяцев делегации холдинга неоднократно посещали завод и даже провели его неофициальный аудит. «Обсуждаются самые различные варианты — от покупки завода за денежные средства до его обмена на доли в непрофильных активах холдинга или месторождениях», — сообщил источник.

Эксперты называют сделку логичной. «УГМК давно намеревался купить ЧЦЗ, но из-за перегретых цен на промышленные металлы покупка казалась слишком дорогой», — предполагает заместитель директора аналитического отдела «Пиоглобал Эссет Менеджмент» Евгений Рябков. При этом он отмечает, что синергия в случае покупки ЧЦЗ будет обеспечена за счет того, что в структуре УГМК три ГОКа добывают цинковый концентрат, поставки которого ранее закрывали примерно 40% потребностей ЧЦЗ.

Аналитик CiG Евгений Буланов считает, что покупка уже работающего высокоэффективного цинкового завода для УГМК будет в текущих условиях выгоднее строительства своего завода мощностью 300 тыс. т в год, который холдинг собирался строить совместно с Русской медной компанией (см. «Ъ» от 20 мая 2008 года), но вынужден был заморозить проект из-за кризиса. Эксперты не исключают, что в сделке могут принять участие и другие непрофильные активы ЧТПЗ. «Казахский «Нова-Цинк» и британский завод по переработке цинковых сплавов Brock Metal без ЧЦЗ уже не будут нужны ЧТПЗ», — считает Евгений Рябков. В этом случае все цинковые активы ЧТПЗ он оценивает в $200–250 млн.