Падающий рынок: Эксперты понизили прогноз индекса РТС на конец года

ИХ «ФИНАМ» представил обновленный прогноз индекса РТС на конец 2013 года. Аналитики ожидают, что базовый индикатор российского фондового рынка может составить 1600 пунктов, что на 3% меньше предыдущей оценки. Корректировка прогноза связана со значительным оттоком капитала с развивающихся рынков на фоне публикации противоречивой статистики, свидетельствующей о сохранении проблем в мировой экономике.

Второй квартал на мировых рынках выдался крайне волатильным, хотя в целом изменение ведущих фондовых индикаторов оказалось небольшим, говорится в исследовании «ФИНАМа».

«Индекс MSCI World за данный период прибавил лишь 0,4% после роста на 7,2% в первом квартале, при этом размах его колебаний составил почти 10%. Динамика рынков была очень неоднородной как по времени, так и по регионам. Лидерами повышения в очередной раз оказались развитые рынки во главе с Японией, а развивающиеся рынки остались аутсайдерами. Помимо сохраняющихся опасений глобальных инвесторов относительно того, что тяжелая ситуация в мировой экономике на фоне предстоящего сокращения программ стимулирования в США больнее всего ударит по прибылям компаний из развивающихся стран, свой негативный отпечаток наложили народные волнения в таких странах, как Бразилия, Турция, Египет. На этом фоне отток средств из фондов, инвестирующих в рынки развивающихся стран, в апреле-июне превысил, по данным EPFR Global, $10 млрд, а с российского рынка акций инвесторы вывели $1,1 млрд.», — говорят эксперты.

Макроэкономическая статистика носила противоречивый характер, свидетельствуя о продолжающемся снижении экономической активности в ведущих регионах мира, при этом особое беспокойство вызывает ситуация в Китае, отмечает аналитик УК «Финам Менеджмент» Андрей Пальянов. «В то же время, усиливались ожидания ускорения восстановления мировой экономики во втором полугодии. Показатели инфляции в ведущих странах несколько повысились, хотя они по-прежнему остаются на контролируемом уровне», — отметил он.

Доверие глобальных инвесторов к развивающимся рынкам по мере улучшения ситуации в мировой экономике восстановится, прогнозируют в «ФИНАМе».

«Акции компаний РФ, которые по мультипликатору P/E сейчас оцениваются в среднем в 2 раза дешевле своих аналогов из стран BRIC, выглядят очень привлекательно. На наш взгляд, такие негативные моменты, как замедление роста российской экономики, низкие темпы проведения реформ и слабость корпоративного управления уже с избытком учтены в котировках российских акций. При этом, согласно прогнозам правительства, темпы роста ВВП РФ во втором полугодии этого года ускорятся до 2,8-3%, чему будет способствовать снижение инфляции и восстановление спроса на внешних рынках. Мы также ожидаем, что к осени российские власти могут объявить о серьезных шагах стимулирования российской экономики, в частности, что будут проработаны и начнут реализовываться антикризисные меры, предложенные Владимиром Путиным на Петербургском экономическом форуме. Не исключено, что при снижении темпов инфляции Банк России пойдет на смягчение монетарной политики в стране. В то же время, учитывая сохраняющиеся значительные риски, а также период летних отпусков, мы ожидаем в ближайшие месяцы преимущественно боковую динамику на российском рынке акций», — резюмировал А. Пальянов.