ИХ «ФИНАМ» представил обновленный прогноз индекса РТС на конец 2013 года. Аналитики ожидают, что базовый индикатор российского фондового рынка может составить 1600 пунктов, что на 3% меньше предыдущей оценки. Корректировка прогноза связана со значительным оттоком капитала с развивающихся рынков на фоне публикации противоречивой статистики, свидетельствующей о сохранении проблем в мировой экономике.

Второй квартал на мировых рынках выдался крайне волатильным, хотя в целом изменение ведущих фондовых индикаторов оказалось небольшим, говорится в исследовании «ФИНАМа».

«Индекс MSCI World за данный период прибавил лишь 0,4% после роста на 7,2% в первом квартале, при этом размах его колебаний составил почти 10%. Динамика рынков была очень неоднородной как по времени, так и по регионам. Лидерами повышения в очередной раз оказались развитые рынки во главе с Японией, а развивающиеся рынки остались аутсайдерами. Помимо сохраняющихся опасений глобальных инвесторов относительно того, что тяжелая ситуация в мировой экономике на фоне предстоящего сокращения программ стимулирования в США больнее всего ударит по прибылям компаний из развивающихся стран, свой негативный отпечаток наложили народные волнения в таких странах, как Бразилия, Турция, Египет. На этом фоне отток средств из фондов, инвестирующих в рынки развивающихся стран, в апреле-июне превысил, по данным EPFR Global, $10 млрд, а с российского рынка акций инвесторы вывели $1,1 млрд.», — говорят эксперты.

Макроэкономическая статистика носила противоречивый характер, свидетельствуя о продолжающемся снижении экономической активности в ведущих регионах мира, при этом особое беспокойство вызывает ситуация в Китае, отмечает аналитик УК «Финам Менеджмент» Андрей Пальянов. «В то же время, усиливались ожидания ускорения восстановления мировой экономики во втором полугодии. Показатели инфляции в ведущих странах несколько повысились, хотя они по-прежнему остаются на контролируемом уровне», — отметил он.

Доверие глобальных инвесторов к развивающимся рынкам по мере улучшения ситуации в мировой экономике восстановится, прогнозируют в «ФИНАМе».

«Акции компаний РФ, которые по мультипликатору P/E сейчас оцениваются в среднем в 2 раза дешевле своих аналогов из стран BRIC, выглядят очень привлекательно. На наш взгляд, такие негативные моменты, как замедление роста российской экономики, низкие темпы проведения реформ и слабость корпоративного управления уже с избытком учтены в котировках российских акций. При этом, согласно прогнозам правительства, темпы роста ВВП РФ во втором полугодии этого года ускорятся до 2,8-3%, чему будет способствовать снижение инфляции и восстановление спроса на внешних рынках. Мы также ожидаем, что к осени российские власти могут объявить о серьезных шагах стимулирования российской экономики, в частности, что будут проработаны и начнут реализовываться антикризисные меры, предложенные Владимиром Путиным на Петербургском экономическом форуме. Не исключено, что при снижении темпов инфляции Банк России пойдет на смягчение монетарной политики в стране. В то же время, учитывая сохраняющиеся значительные риски, а также период летних отпусков, мы ожидаем в ближайшие месяцы преимущественно боковую динамику на российском рынке акций», — резюмировал А. Пальянов.