УрБК, Челябинск, 05.12.2006. По итогам прошедшей недели котировки большинства рублевых облигаций выросли, причем рост наблюдался лишь в последние два дня недели, в то время как в начале недели преобладала негативная динамика. На протяжении недели основным фактором, определяющим ситуацию на рынке облигаций, был уровень рублевой ликвидности в банковской системе. В первой половине недели остатки средств на корсчетах в ЦБ держались на низком уровне, чему в значительной степени способствовали проводимые налоговые выплаты. В последний день ноября произошло заметное увеличение остатков, что позитивно отразилось на ценах рублевых облигаций. Помимо этого, поддержку рублевым бумагам оказывало укрепление рубля по отношению к доллару США на фоне ослабления американской валюты на мировых рынках.

Активность вторичного рынка рублевых облигаций была достаточно высокой, несмотря на дефицит рублей в банковском секторе. Суммарный объем сделок за неделю составил 63,8 млрд. руб. против 51,8 млрд. руб. неделей ранее. На первичном рынке активность эмитентов была умеренной, за неделю были размещены бумаги шести компаний на общую сумму 8,5 млрд. руб.

На предстоящей неделе котировки рублевых облигаций продолжат плавно повышаться на фоне сохранения позитивных факторов. С наступлением нового месяца рост рублевой ликвидности в банковском секторе, скорее всего, продолжится, что будет оказывать основную поддержку долговым бумагам. Помимо этого ухудшения обстановки на рынке внешнего долга не ожидается, что так же станет позитивным фактором для рублевых бумаг. Единственным фактором способным ограничить рост цен и активность торгов, станет большой объем запланированных на неделю размещений. Всего за неделю эмитенты планируют разместить 10 выпусков на сумму 21,6 млрд. руб., причем 6 выпусков на сумму 10,1 млрд. приходятся на банковский сектор, что может привести к снижению котировок в этом сегменте накануне размещений. Стоит отметить, что все размещения запланированы на два дня — 5 и 6 декабря.