Государственная Дума приняла в третьем, окончательном чтении законопроект, вводящий в Российской Федерации новый вид ценных бумаг, — российскую депозитарную расписку (РДР). Соответствующие поправки вносятся в закон «О рынке ценных бумаг.

Российская депозитарная расписка — это именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости. Она удостоверяет право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента. Расписка закрепляет право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен ее соответствующего количества предоставляемых ценных бумаг, а также требовать оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем расписки прав, которые закреплены предоставляемыми ценными бумагами.

Устанавливается, что в случае если эмитент предоставляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязательств.

Как заметил руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин, этот закон — один из самых востребованных у инвесторов. По его словам, новый инструмент, позволяющий компаниям, находящимся в иностранной юрисдикции, размещать свои акции на российском рынке, особенно популярен у компаний, созданных за пределами РФ российскими бенефициариями. Компании, образованные как в офшорных, так и в неофшорных зонах, получат возможность размещаться на российском рынке, отметил он. Глава ФСФР ожидает, что закон об РДР вступит в силу в 2007 г.

«Российская депозитарная расписка (RDR) — это финансовый инструмент, который позволит иностранным эмитентам выводить свои акции на российский рынок в виде депозитарных расписок. Так же, как это делают наши российские эмитенты на зарубежных рынках в виде американских депозитарных расписок (ADR) и глобальных депозитарных расписок (GDR)», — заявил УрБК доцент кафедры финансового менеджмента ВЗФЭИ Владислав Салыев.

«RDR будут интересны компаниям из стран СНГ, а также иностранным компаниям, которые имеют экономические связи с российскими партнерами. При этом очень сомнительно, что крупные иностранные компании придут на российский финансовый рынок. Несмотря на его быстрый рост, он до сих пор серьезно уступает по уровню ликвидности и сервисным возможностям европейским, американским и азиатским финансовым рынкам», — отметил эксперт.

«С введением российских депозитарных расписок, во-первых, увеличатся объемы торгов ценными бумагами на российских биржах. Во-вторых, это один из шагов, демонстрирующих «взросление» российского финансового рынка, сближающий его правовую базу с общепринятой мировой практикой», — добавил эксперт.

«Российская депозитарная расписка — по сути, аналог инструмента, активно использующегося на мировых фондовых площадках. Как следует из законопроекта, она удостоверяет право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента и закрепляет все вытекающие из этого права ее владельца. В идеале, покупая российскую депозитарную расписку (РДР) и осуществляя, таким образом, инвестиции в акции иностранной компании, инвестор будет защищен нормами национальной правовой системы и избежит рисков инвестирования в рамках законодательства иностранного государства. Кроме того, отечественному частному инвестору может быть интересно участие в капитале и распределении доходов иностранной корпорации. Для эмитента таких бумаг — это способ выйти на растущий российский фондовый рынок и борьба за него, целью чего является доступ к свободным денежным ресурсам и ожидаемое увеличение капитализации», — прокомментировала законопроект, вводящий в РФ новый вид ценных бумаг — российскую депозитарную расписку (РДР), глава департамента инвестиционной политики ИК «Расчетно-Фондовый Центр» Ольга Минеева.

«Депозитарные расписки в мировой практике — это обычный инструмент инвестирования, поэтому и их российский вариант должен быть интересен широкому кругу инвесторов. Помимо частных инвесторов, которые и в настоящее время могут себе позволить осуществлять инвестиции на любых финансовых рынках, новый инструмент в первую очередь должен стать востребованным у портфельных инвесторов. В случае получения соответствующего законодательного разрешения это и пенсионные, и паевые инвестиционные фонды. Более того, для последних появление нового инструмента — мощный толчок к их дальнейшему развитию. Управляющие компании смогут расширить свою линейку ПИФов, создавать новые виды фондов, предлагать клиентам новые стратегии доверительного управления», — отметила О. Минеева.

«Появление любого нового инструмента на российском фондовом рынке — это положительный момент. Несмотря на бурное развитие и рост нашего рынка в последние два года, говорить о его «развитости» пока рано: круг инструментов для инвестирования для многих участников по-прежнему ограничен», — считает эксперт.

«С появлением доступа к иностранным ценным бумагам, несмотря на все возможные трудности в процессе их допуска на российские площадки, ликвидность рынка должна увеличиться. Российские депозитарные расписки — это новые возможности, открывающиеся перед инвесторами. В том числе и поэтому данный вопрос так активно обсуждается в финансовых кругах. При этом многое будет зависеть от регулятора: насколько быстро будет разработана и принята законодательно-нормативная база», — добавила О. Минеева.

«Российская депозитарная расписка в скором времени будет востребована и позволит вкладывать активы в акции иностранных компаний. Сейчас такой возможности у людей нет, но она опосредованно появится, западные же компании смогут легко выйти на российский рынок и предлагать покупку своих акций. Единственная сложность в том, насколько привлекателен станет российский фондовый рынок в плане размещения», — заявил УрБК директор Челябинского представительства ОАО «Брокерский дом «Открытие» Дмитрий Белоусов.

«Российские депозитарные расписки могут быть привлекательны для широкого круга инвесторов. Наверное, многим интересно вложиться в компанию, зарегистрированную на Западе. Акции этой компании можно будет приобрести в качестве РДР», — прокомментировал Д. Белоусов.

«Увеличение количества инвестиционных инструментов всегда ведет к развитию рынка. Появление новых инструментов привлечет новых участников на рынок как со стороны тех, кто хочет разместить свои бумаги, так и со стороны тех, кто захочет диверсифицировать свои портфели, держать в своем портфеле не только акции российских эмитентов, но и иностранных. Тогда будут в какой-то мере политические риски диверсифицированы», — считает Д. Белоусов.

«Через год-полтора состоятся президентские выборы, что всегда является фактом нестабильности. Возможно, кому-то в этот период захочется вложить свои активы в акции предприятий, которые находятся за пределами России, чтобы зафиксировать свои риски. В данном случае депозитарные расписки были бы очень интересны», — отметил Д. Белоусов.

«Появление нового вида ценных бумаг — российской депозитарной расписки — можно оценивать только позитивно, в этом я согласен с мнением руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам Олега Вьюгина», — заявил УрБК директор Челябинского филиала НАУФОР Виктор Дведенидов, комментируя принятие депутатами Госдумы соответствующего законопроекта.

«Полностью поддерживаю введение РДР. Думаю, что интересны они будут практическими всем: и западному, и российскому инвестору, а это означает, что будут новые вложения денег в российскую экономику. Поэтому от российской депозитарной расписки сплошные «плюсы», — отметил В. Дведенидов.

«Правительства всех стран мира стремятся к тому, чтобы экономика была привлекательной. Чем больше западных инвестиций будет в российской экономике, тем лучше. Сейчас складывается такая ситуация, что в капитализации всех акций, по данным ФСФР, доля западных инвесторов составляет около 92%, наших инвесторов — 8%. Следовательно, надо активизироваться и привлекать своих инвесторов. А российскими депозитарными расписками вряд ли что-то можно испортить», — добавил В. Дведенидов.