УрБК, Москва, 10.01.2011. Инвестиционный холдинг «ФИНАМ» представил прогноз индекса РТС на конец 2012 года. К этому моменту базовый индикатор российского фондового рынка может достичь 1900 пунктов, что более чем на 30% превышает текущее значение индекса. По оценкам аналитиков, росту российского фондового рынка будет способствовать переоценка акций отечественных эмитентов в условиях позитивной динамики экономики РФ и достаточно высоких цен на нефть. При этом потенциальным внутренним драйвером роста биржевых индексов может стать укрепление позиций России на глобальных рынках вследствие ее вступления в ВТО и создания ЕЭП.

Прошедший год оказался непростым для мировых фондовых рынков, говорится в исследовании «ФИНАМа». «Индекс MSCI World за год снизился на 7,6% на фоне ухудшения ситуации в мировой экономике и обострения европейских долговых проблем. Лидерами снижения стали развивающиеся рынки, которые больше всех пострадали от бегства инвесторов из рисковых активов. Данная тенденция не обошла стороной и российский фондовый рынок, который потерял с начала года более 20% своей капитализации. Относительным «островком стабильности» стал американский рынок акций, которому удалось завершить 2011 год символическим повышением на 0,5% по индексу S&P 500», — отмечают эксперты.

Основными рисками для российского рынка акций в 2012 году продолжат оставаться внешние факторы. В их числе главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин выделяет сохраняющуюся нестабильность внешних рынков, дальнейшее усиление инфляционного давления, угрозы разрастания европейского долгового кризиса и обострения геополитических конфликтов. «Внутренний фактор риска, связанный с политической нестабильностью после декабрьских выборов в Госдуму, на наш взгляд, утратит свое значение после выборов президента в марте будущего года», — прогнозирует он.

В «ФИНАМе» ожидают, что, несмотря на сохраняющиеся риски, в наступившем году произойдет разворот негативной тенденции на российском рынке акций, наблюдаемой со второй половины 2011 года. Акции российских компаний выглядят очень дешево по всевозможным мультипликаторам по сравнению с аналогами с развитых и развивающихся рынков, отмечает А. Осин. «Российская экономика показывает хорошую динамику, цены на нефть достаточно высоки, а перспективы роста прибыли за пределами нефтегазового сектора вполне оптимистичны. Таким образом, все предпосылки для существенной переоценки российских акций налицо. Среди потенциальных внутренних драйверов роста можно назвать возможное укрепление позиций России на глобальных рынках в результате вступления во Всемирную Торговую Организацию (ВТО) и создания Единого Экономического Пространства (ЕЭП). Поддержанию производственной активности в 2012 году будет также способствовать выполнение крупного оборонного заказа и продолжающаяся реализация масштабных инфраструктурных проектов. Наш базовый прогноз индекса РТС на конец 2012 года составляет 1900 пунктов, что более чем на 30% выше текущих уровней», — говорит эксперт.

В то же время для реализации потенциала роста российского рынка необходимо значительное улучшение глобальной конъюнктуры, говорится в аналитической записке. «Чтобы противодействовать будущим шокам, требуется значительное увеличение капитала, существенное улучшение финансовых балансов корпоративного сектора, домашних хозяйств. Мы ожидаем, что 2012 год станет годом поддержки процесса восстановления», — заключили в ИХ «ФИНАМ».