По оценкам, сделанным на основе данных Национальной лиги управляющих, чистый отток средств из открытых паевых фондов в октябре составил 5,98 млрд. руб. Это худший результат за всю историю рынка коллективных инвестиций.

Как отмечают участники фондового рынка, данная ситуация возникла в связи с несбывшимися надеждами пайщиков на высокую доходность вложений, которую демонстрировали фонды в течение последних лет.

«В России финансовая грамотность населения находится по-прежнему на невысоком уровне, и многие пайщики подразумевали повторение доходности 2005-2006 гг. как само собой разумеющееся. Когда же их ожидания, мягко говоря, не оправдались, пошел отток средств с рынка ОПИФов. Следует отметить, что в связи с расходами на деятельность ПИФа их доходность оказалась, в среднем еще ниже и без того невысокой доходности рынка в этот период», — заявил УрБК специалист фондового департамента ООО ФА «Милком-Инвест» Валерий Шурупов.

«Ситуация с открытыми ПИФами связана с несбывшимися ожиданиями пайщиков — в 2004 — 2006 гг. динамика фондов превышала все мыслимые и немыслимые пределы. Кроме того, сыграло свою роль желание получить быстрые доходы, а когда это не случилось, произошел отток денег», — соглашается с ним директор Челябинского филиала ИК «БрокерКредитСервис» Григорий Вахитов.

Аналогичной точки зрения придерживается и независимый эксперт Дмитрий Гребенюк. «Пайщики, привыкшие получать высокий доход на «растущем» рынке, недовольны текущей ситуацией и стараются выводить свои денежные средства из ПИФов. По всей видимости, это сторонники краткосрочной стратегии вложения денежных средств, тогда как ПИФ — это инструмент для долгосрочного инвестирования», — отметил он.

По мнению Г. Вахитова, еще одной причиной для оттока средств послужил и августовский кризис в Америке, который дошел до России как раз в сентябре и спровоцировал нынешнюю ситуацию.

Дм. Гребенюк в числе вероятных причин также называет появление большого количества управляющих компаний на «растущем» рынке, у ряда которых нет опыт работы на «падающем» рынке.

В целом эксперты дают умеренно оптимистичные прогнозы дальнейшего поведения потребителей на рынке ПИФов.

«В принципе, это нормальная ситуация, на которой играют все спекулянты на фондовом рынке. Я думаю, что, под Новый Год, тенденция вывода средств замедлится, а с начала следующего года, напротив, будет наблюдаться приток денег», — полагает Г. Вахитов.

«В основном динамика рынка коллективных инвестиций зависит от соотношения доходности этого рынка с доходностью альтернативных вложений, прежде всего — банковских вкладов. На мой взгляд, повторение динамики 2005-2006 гг. маловероятно, в том числе и в связи с тем, что крупные российские компании приблизились по своим фундаментальным показателям к зарубежным компаниям-аналогам. Тем не менее, думаю, что рынок ПИФов, в том числе открытых, будет продолжать расти, хотя и не такими темпами как ранее. Уже сейчас ПИФы стали явными конкурентами банков по привлечению средств физических и юридических лиц. Если у клиента достаточно средств, то он может отдать деньги в доверительное управление. Это более понятная схема вложения средств. Сейчас порог вхождения в рынок ДУ достаточно низок — в некоторых компаниях от 200 тыс. руб., но скоро ситуация изменится. Кроме того, часть клиентов может перейти из открытых ПИФов в закрытые ПИФы (недвижимости, бизнеса и т.п.). В конце концов, часть клиентов может вернуться к банковским депозитам или заинтересоваться другими альтернативными вложениями», — рассуждает В. Шурупов.

«Перспективы на будущее предсказать сложно — впереди выборы, а это большой мешающий фактор для анализа. В теории, в долгосрочном плане пайщики могут получить хорошую доходность, однако гарантировать это никто не может. Остается только надеяться на профессионализм управляющей компании», — отметил Д. Гребенюк.